湖南新闻网消息 据湖南在线-三湘都市报报道 “2010年湖南省16家公司(过会)首发上市，9家上市公司实施再融资，募集资金达到330亿元，发行家数和募集资金数量均超过历史最好水平。”2011年2月，湖南省证券期货监管工作会议上，副省长韩永文高兴的说，但他同时表示，“截止2010年底，我省证券化率为32.7%，比全国78.15%的证券化率水平低45.45个百分点。从总体上看，我省利用资本市场直接融资的力度和节奏落后于全国整体水平。(我们)要拓宽工作思路，加大工作力度，创造条件推动更多的企业多渠道进入资本市场直接融资。”
十二五期间，湖南建设“四化两型”社会，企业上市直接融资必将是一个重要途径。
“而怎么做大做强直接融资这个系统工程，资本定位，其实是被经常忽略却又有着意想不到积极作用的一个强力工具。”湖南富礼投资咨询有限公司董事长刘非大胆谏言。“精准的资本定位，可以放大上市企业的品牌形象和投资价值。”
何谓资本定位
3月15日中午，央视“3.15”特别节目播出一条关于“健美猪真相”的专题报道，揭露中国最大的肉制品企业——河南双汇投资发展股份有限公司(以下简称双汇发展000895.SZ)——销售带有“瘦肉精”的生猪。瞬间，全国激起一场关于生猪养殖、食品安全的轩然大波。
当日，双汇发展下午1点开盘后，直接封死跌停板，至当天收盘，股价下跌8.66元，公司市值蒸发52.45亿元。不仅如此，所有与肉制品生产相关的农牧业上市公司全部受到牵连，股价出现不同程度的下跌。
就在这个节骨眼上，湖南资本圈的相关人士，不禁为我省最大的农业产业化龙头企业——唐人神集团股份有限公司(以下简称唐人神002567.SZ)——暗自捏着一把汗。不仅因为唐人神也是著名的肉制品生产商，更因为唐人神次日将在资本市场首次路演招股，公开发行股票。
“后来的发行结果表明，瘦肉精事件对唐人神公开发股的影响并不大，唐人神最终顺利完成发行，每股发行价高达27元，成功募集9.45亿元资金，这得益于唐人神精确的资本定位，亮出了‘中国生猪全产业链第一股’的核心卖点。”方正证券农林牧渔行业研究员陈光尧博士认为。
对于富礼投资提出的“中国生猪全产业链第一股”这个观点，唐人神董事长陶一山博士很为欣赏，他告诉记者：“在面向机构投资者的路演和上市前后的新闻传播中，我们反复强调，唐人神与同行业其他上市公司最大的区别是，唐人神拥有最完整的生猪全产业链，可以从源头控制生猪质量、保证肉品安全，提升盈利水平，唐人神关于‘生猪全产业链’的核心资本定位，得到了机构投资者的认同。”
所谓资本定位，通俗的讲，就是对将在资本市场实现直接融资的公司价值进行深度挖掘，用通俗易懂的定位语表达出来，彰显该公司独特的投资价值，同时为之系统规划传播行为，告诉投资者不得不买这个公司股票的理由，从而实现上市公司的投资价值最大化。
唐人神案例
“通过对唐人神和同类企业的数据对比，可以看出精准的资本定位，在企业直接融资过程中的价值贡献。”富礼投资刘非先生娓娓道来。
唐人神招股前一月，深圳企业金新农饲料股份有限公司(简称金新农)刚刚完成招股，每股发行价24元，发行市盈率40倍。
唐人神和金新农相似之处在于，两者都是以生产饲料为主，2010年度，饲料业务占主营业务的比重，都在90%左右，其次，两者的每股收益相等，2010年度，每股收益都是0.8元。
按说，两者的发行价也会很接近，但是唐人神的发行市盈率达到50倍，比金新农高出10倍，每股27元的发行价，比金新农高出3元，按照3500万股的发行数量折算，相当于多募集1.05亿元的资金。
“这1.05亿元，可以理解为精确的资本定位对公司超额融资贡献度的量化表现。”刘非先生严谨表达，“富礼投资在给唐人神做资本定位的时候，做了大量的比较研究后发现，唐人神的饲料业务规模虽然较大，但是没法跟正大集团和新希望比；它的肉制品业务，目前的影响力只在湖南本土，如果站在投资者的角度，他们肯定更认雨润和双汇。”
富礼投资刘非继续分析：“但是，围绕生猪，唐人神拥有从种猪、饲料、养殖、肉品到品牌专卖最完备的产业链，这是其他同类上市公司不具备的，而且在此之前，新希望和双汇发展都双双提出要打造完整的产业链，并通过注入资产延长了公司产业链，因此股价都在短时间翻番，这充分说明，资本非常青睐全产业链公司，所以，唐人神如果定位‘中国生猪全产业链第一股’，一定会得到投资者的高度认同，后来我们提出这个方案，得到了唐人神董事长陶一山先生的深度采纳。”
资本定位魔力
记者惊讶地发现，精准的资本定位，也同样给力我省另一家上市公司——太阳鸟游艇股份有限公司(太阳鸟300123.SZ)——的直接融资。
太阳鸟上市的时候，其私人游艇贡献的业务收入，仅占该公司造船业务的10%左右，但是太阳鸟妙手生花，将公司资本品牌定位于“中国游艇第一股”。这个资本定位，非常迎合投资者对消费升级概念的追捧，太阳鸟成功以每股28.88元发行2200万股，发行市盈率高达96倍，从证券市场直接融资6.35亿元。
资本定位的渊源，由美国著名营销专家艾·里斯(AlRies)与杰克·特劳特(JackTrout)于70年代早期提出。定位被美国营销学会评为有史以来对美国营销业影响最大的观念。按照特劳特的说法，“所谓定位，就是令你的企业和产品与众不同，形成核心竞争力；对受众而言，即鲜明地建立品牌。”
定位的实例，比如，可口可乐是世界上最大饮料生产商、王老吉是凉茶的代名词、长沙是中国工程机械之都等等，不一而足。
后来，著名投资银行家蔡洪平先生，将定位理论成功应用于上市公司资本品牌定位，其代表作品包括帮助忠旺铝材(01333.HK)、soho中国(00410.HK)、复星国际(00656.HK)、金隅股份(02009.HK)等企业成功上市，并超额融资，成就了多名“中国首富”，因此蔡洪平又有“首富园丁”之美称。
“蔡洪平最经典的作品，当属忠旺铝材的IPO案例。”富礼投资刘非如数家珍，“忠旺铝材是一家生产工业铝型材的公司，想象空间初看起来并不广阔，而且发行时正碰上全球金融海啸后期的2009年初，发行地点又在高度市场化低点市盈率的香港，当时的发行难度可想而知，但是蔡洪平抓住了中国4万亿投资的大背景，抓住忠旺铝材为交通运输领域提供铝材的卖点，将忠旺铝材的资本品牌定位于‘中国最大的交通运输材料供应商’，迎合国际投资者对中国交通建设大投入的高预期，最终成功发行，融资14.5亿美元，成为当年香港最大的融资案例。”(许申)
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